Блог им. point_31 |​​МТС Банк – сильные квартальные результаты

Согласно последним заявлениям представителей ЦБ, в стране наблюдается значительный рост потребительского кредитования. В свете этих событий интересно проанализировать свежую отчётность МТС Банка по МСФО за первый квартал 2024 года, дабы предположить, что нам ждать от бизнеса в этом году.

Итак, чистый процентный доход увеличился на 16,5% до 9,7 млрд рублей. Кредитный портфель растет в два раза быстрее рынка, что драйвит процентные доходы и позволяет опережать по динамике большинство представителей сектора.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 68,8% до 6,7 млрд рублей. Развитие цифровых продуктов и сервисов переводов позволили показать такую результативность. На комиссионные доходы пришлось порядка 35% операционных доходов. Что касается операционной эффективности, то показатель операционных расходов к доходам (Cost Income Ratio) сократился с 32% до 30%. Этот результат является одним из самых высоких среди всех публичных банков, что подтверждает успешность выбранной бизнес-модели.

Впечатляющая динамика операционных доходов позволила МТС Банку завершить отчётный период с рекордной чистой прибылью в размере 3,9 млрд рублей, что на 34,8% больше, чем годом ранее.



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |​​Отличная сделка по HeadHunter / ТМК на распутье / Новости с полей IPO

В этом видео я представлю вам очередную нарезку полезных фрагментов моего вебинара, в которую попала мой сделка по HeadHunter и обзор акций ТМК. А еще разберем последние новости об IPO МТС Банка и SPO Астры.

Тайминги:
0:19 HeadHunter
6:28 МТС Банк
8:33 ТМК
11:49 Астра

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео 😉


Блог им. point_31 |​​МТС Банк - дисконту быть!

Ранее я уже подробно разбирал сам бизнес Банка и потенциал сделки. Как и обещал, возвращаюсь с деталями ценообразования. Сегодня Банк опубликовал параметры IPO и определил ценовой диапазон на уровне 2350–2500 рублей за одну обыкновенную акцию. Это  соответствует рыночной капитализации в примерно 70,6-75,1 млрд рублей «pre money» (т.е. без учёта средств, которые банк получит в результате IPO).

В итоге мы получаем P/B меньше единицы, что является хорошим показателем. Банки-организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании в объеме до 115 млрд рублей. В свою очередь, я предполагал некий дисконт и оценку в 100 млрд. Капитализация на уровне 71-75 млрд может дать апсайд после сделки порядка 30-40%, который может быть интересен инвесторам. 

💬Объём размещения в базовом сценарии составит 10 млрд рублей. Книга стартовала сегодня, сбор заявок продлится до 25 апреля 2024 года, а старт торгов запланирован на 26 апреля под тикером MNBK.

В целом, МТС Банк — это история роста.



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |МТС-банк стоит до 115 млрд рублей: ждать ли дисконта?

Самый быстрорастущий банк России в сегменте необеспеченного кредитования, МТС-банк, официально сообщил о намерении провести IPO на Мосбирже. Начало торгов можно ожидать в апреле. Рынок ждет размещения объемом около 10 млрд рублей или чуть выше. Тем временем СМИ пишут, что банки-организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании в объеме до 115 млрд рублей. 

Напомню, что публикация инвестбанками их оценок справедливой стоимости не означает, что компания будет проводить IPO именно по этой цене. Качественные эмитенты часто дают рынку некоторый дисконт к оценке организаторов, чтобы создать репутацию компании, дружественной по отношению к инвесторам. С моей точки зрения, МТС-банк пойдет по этому пути, и мы можем ждать оценки при размещении на уровне 100 млрд руб. или даже ниже.

Подробный разбор банка мы уже с вами проводили. Напомню, что финансовые результаты у компании впечатляющие. За последние годы под руководством текущей команды менеджмента банк превратился из убыточного бизнеса в один из топ-10 розничных банков, работающих в беззалоговом розничном кредитовании. По итогам последних трех лет кредитный портфель банка вырос в 2,7 раз, а чистая прибыль увеличилась почти в 16 раз благодаря активному росту процентных и комиссионных доходов.



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |МТС Банк готовится к IPO

Вероятно, на российском фондовом рынке скоро станет на одного эмитента из финансового сектора больше. Глава МТС Банка Илья Филатов в интервью РБК подтвердил подготовку финтеха к размещению акций на Мосбирже. Это не может не радовать, поскольку быстрорастущие финансовые компании демонстрируют хороший рост капитализации и очень востребованы среди инвесторов.

В настоящее время рыночная ситуация благоприятствует компаниям проводить размещение своих акций, привлекая как институциональных, так и частных инвесторов. Согласно интервью, объем допэмиссии банка может составить около 15%.

IPO МТС Банка — классический cash-in, полученные деньги будут направлены на расширение кредитования и развитие существующих продуктов и услуг. По прогнозам Ильи Филатова, в среднесрочной перспективе кредитный портфель банка может удвоиться, а прибыль утроиться. Из этого можно сделать два ключевых вывода. Во-первых, банк продолжит расти быстрее рынка, поскольку у него доказанная эффективная бизнес-модель. Во-вторых, рентабельность капитала (ROE) в этой же среднесрочной перспективе будет стремиться к 30%, что является высоким показателем для сектора. 



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |​​Тинькофф готовится к старту торгов / АФК Система, как револьвер / Разбор МТС Банка и М.Видео

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 14 марта, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium.

Завтра стартуют торги акциями Тинькофф, который вывалил на нас сразу несколько интересных новостей. Разбираемся в деталях. Также разберем компании МТС Банк, М.Видео и АФК Система, которая после паузы возобновила роста.

Тайминги:
0:00 Вступление
00:19 Тинькофф
10:13 МТС Банк
12:23 АФК Система
18:08 М.Видео

P.S. Сегодня последний день действия акции на подключение Пробного тарифа на мой Premium. Спешите воспользоваться предложением!

☕️ А еще заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео 😉

  

Блог им. point_31 |​​МТС Банк - симбиоз банка и финтех-сервисов

Продолжаю активно следить за МТС Банком, который может стать лакомым кусочком в случае листинга на Мосбирже. Недавно мы вскользь пробежались по его результатам на основании отчетности материнской МТС. Сегодня вышел отчет по МСФО самого Банка (вместе с пресс-релизом и презентацией), что довольно редко встречается среди непубличных компаний. Его то мы и разберем. 

Итак, чистые процентные доходы компании выросли за 2023 год на 46% до 35,9 млрд рублей. Этого удалось достичь благодаря росту кредитного портфеля до вычета резервов на 39,7% до 389,6 млрд рублей. Лучшую динамику показали сегменты кредитов по кредитным картам, которые выросли на 38% и потребительские кредиты, прибавившие 34%. Средства клиентов также увеличились на 29%. 

Банк успешно воспользовался конъюнктурой в прошлом году и обогнал по динамике процентных доходов ближайших конкурентов. Не менее важными для МТС Банка являются чистые комиссионные доходы. За 2023 год они выросли вообще на 59% до 21,4 млрд рублей и занимают 33% от операционных доходов. Такая динамика обусловлена ростом количества платежей и объемов переводов, которые увеличились в 3 раза за 2023 год.



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |​​МТС Банк – ключевой драйвер роста цифровой экосистемы МТС

Недавно мы с вами обсуждали потенциальное IPO МТС Банка и сегодня появился отличный повод взглянуть на эту идею под другим углом, поскольку МТС представила финансовую отчетность за 2023 год, где раскрыла результаты своего финтех сегмента. Причем до МТС мы тоже доберемся, но позднее.

Итак, розничный кредитный портфель вырос на 33% до 339,1 млрд рублей. Банк сохраняет лидирующую позицию в POS-кредитовании, финансируя покупки в сети МТС, розничных сетях и крупных маркетплейсах, таких как Ozon. На прошлой неделе отчитался лидер банковской отрасли — Сбер, который увеличил кредитный портфель на 29%. На его примере видим, что финтех МТС развивается быстрее.

Отличных результатов банку удалось достичь в сегменте комиссионных доходов, которые выросли на 56% до 21,4 млрд рублей. Комиссионные доходы позволяют банку покрывать львиную долю издержек, поскольку они генерируются безрисковым транзакционным бизнесом. 

Одной из ключевых метрик, используемых для оценки эффективности банковской деятельности, является CIR (соотношение расходов к доходам). Этот показатель сократился на 4 п.п. до 31%. Вишенкой на торте стала чистая прибыль, которая увеличилась в 3,8 раза до 12,5 млрд рублей. 



( Читать дальше )

Блог им. point_31 |​​Возрождение М.Видео ● Делимобиль стартовал ● Разбор компаний: МТС Банк, АСТРА и Самолет

Все эти компании неоднократно попадали ко мне на разбор в текстовом формате. Сегодня пришло время объединить всю информацию в одном видео. Рассмотрим операционные результаты Астра и М.Видео за 2023 год. Поговорим о возможном IPO МТС Банка и подведем итоги первых дней торгов Делимобиля. По Самолету у меня тоже есть что сказать!



Тайминги:
00:00 Вступление
00:21 М.Видео — разбираемся с отчетом
02:04 Астра может провести SPO
04:06 Делимобиль — отличный старт торгов
05:27 МТС Банк готовится к IPO
07:20 У Самолёта новый директор

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! А ну и лайк не забудьте прожать 😉


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн